Emas menarik perhatian selama Pekan LME, dengan harga naik sekitar 60% tahun ini. Reli ini didorong oleh ketidakpastian perdagangan global, meningkatnya ketegangan geopolitik, stabilitas fiskal AS, dan independensi The Fed. Dimulainya siklus pelonggaran The Fed juga mendorong harga Emas, yang tidak memberikan bunga. Reli ini didorong oleh pembelian fisik, dengan bank sentral dan investor swasta mengakumulasi Emas dalam volume rekor, catat pakar komoditas ING, Ewa Manthey.

Emas anjlok setelah reli yang memecahkan rekor
"Namun, setelah reli selama seminggu yang mencatatkan rekor tertinggi berturut-turut, emas merosot paling dalam dalam 12 tahun terakhir minggu ini. Hal ini menandakan bahwa momentum mungkin telah terkikis. Emas tertekan oleh kombinasi berbagai faktor, termasuk aksi ambil untung di seluruh logam mulia, meredanya permintaan musiman akibat Diwali, perundingan perdagangan yang positif antara Tiongkok dan AS, ketidakpastian posisi investor di tengah penutupan pemerintah AS, dan penguatan dolar. Penurunan ini menggarisbawahi risiko bahwa reli mungkin telah melampaui fundamental yang mendasarinya."

"Namun, terlepas dari penurunan tajam ini, prospek Emas tetap konstruktif, didukung oleh ketidakpastian makro dan permintaan diversifikasi. Pergeseran pembelian oleh bank sentral bersifat struktural, dengan laju pembelian berlipat ganda pada tahun 2022 setelah invasi Rusia ke Ukraina. Minat bank sentral terhadap Emas didorong oleh kekhawatiran negara-negara tentang sanksi ala Rusia terhadap aset asing mereka, serta pergeseran strategi terkait cadangan mata uang. Pembeli teratas tahun ini adalah Bank Nasional Polandia, dan baru saja mengumumkan rencananya untuk meningkatkan cadangan devisanya dari 21% menjadi 30%.

ETF telah menjadi kekuatan lain di balik reli emas yang memecahkan rekor tahun ini, dengan kepemilikan yang melonjak dalam beberapa minggu terakhir. Faktanya, ETF emas telah menambahkan emas sebanyak yang ditambahkan bank sentral selama kuartal pertama tahun ini, menurut World Gold Council. Dengan kepemilikan ETF yang masih jauh dari puncaknya pada tahun 2022, masih ada ruang untuk peningkatan lebih lanjut. Penurunannya diperkirakan terbatas, didukung oleh kekhawatiran geopolitik, permintaan bank sentral yang berkelanjutan, dan ekspektasi pelonggaran moneter lebih lanjut, meskipun volatilitas jangka pendek mungkin masih berlanjut. Untuk saat ini, penurunan emas terlihat seperti koreksi yang sehat dalam tren yang masih positif.(Cay)

Sumber: Fxstreet